截至2025年8月5日，A股93家上市公司晒出半年报成绩单，其中23家净利润增幅超过50%，半导体、新能源、医药三大赛道包揽了80%的高增长席位。

智明达以2147.93%的利润增速登顶榜首，光伏企业华银电力凭3600%的预增数据未发先火，而减肥药原料龙头圣诺生物则狂赚332%的利润增幅。这场业绩狂潮背后，是AI服务器订单、国产替代与能源转型的产业共振。

半导体与AI：硬科技的超速引擎

光模块厂商仕佳光子上半年净利润增幅达1712%，直接受益于全球算力军备竞赛。其800G光模块营收飙升至2024年全年的3倍，深度绑定英伟达、华为等头部客户。

同期，军工芯片企业智明达新增弹载、机载订单暴增，AI类产品从零突破贡献38%营收，推动利润猛增2148%。

国产替代逻辑同样席卷设备领域。长川科技净利润4.27亿元，同比增长98.73%，高端数字测试机订单覆盖中芯国际、长电科技，卡位芯片封测关键环节。

而芯联集成-U凭借车规级碳化硅芯片量产，营收34.95亿元稳居当日披露企业榜首，新能源汽车芯片渗透率突破50%成为核心推力。

新能源与电力：成本与政策的双重暴击

火电企业华银电力预告净利润最高增长4423%，创下A股增速纪录。

其娄底光伏基地装机量激增，叠加燃料成本下降18%，一度被称“亏到退市”的传统电厂逆袭成新能源样本。

风电齿轮箱龙头广大特材净利增幅367.51%，海上风电铸件产能利用率达95%，海上风电招标量同比翻倍打开长期空间。

宁德时代虽以304.85亿净利润稳坐“盈利王”，但增速放缓至33%，动力电池内卷倒逼其加速出海，欧洲储能订单占比突破25%。

医药与消费：刚需赛道的高弹性突围

多肽原料药企业圣诺生物净利润增长332.10%，GLP-1减肥药全球需求爆发带动其核心产品单价跳涨30%，国际业务收入占比突破50%。

骨科耗材商大博医疗净利润2.5亿元，增幅80.84%，集采后凭借关节置换手术机器人等新品抢占高端市场。

消费赛道则呈现“冷热分化”。女装品牌欣贺股份净利最高增242.82%，靠的是收缩线下门店、加码直播电商，618大促GMV同比翻3倍；但商业零售企业南京商旅净利润暴跌78%，传统百货客流恢复不足疫情前六成。

高增背后的非经常性收益陷阱

部分企业亮眼数据暗藏“水分”。房地产公司渝开发净利润增长784%，主要来自转让子公司股权的2.4亿投资收益；新联电子理财收益贡献超60%利润，主业电网设备营收仅微增。

北方稀土的1882%利润增幅中，稀土涨价与关税政策红利占比超七成，而缅甸矿进口限制导致的供应缺口随时可能逆转。

亏损阵营：周期与成本的牺牲者

已披露企业中13家陷入亏损，化工龙头双环科技因纯碱价格暴跌30%首亏1400万；猪周期企业尽管牧原股份大赚百亿，但中小养殖户仍普遍亏损，饲料成本上涨挤压最后利润空间。

国家统计局数据显示，6月工业品出厂价格（PPI）降幅扩大至-3.3%，中游制造企业承压明显。